近日，苏豪集团一则公告引起了小强了的注意，公告称，其全资子公司江苏纺织集团（下称省纺集团）的控股子公司江苏纺织工业（集团）进出口公司（下称江苏纺工）及其子公司（好累。。大喘气），2014年出现银行信用证逾期，并确认不能清偿到期债务，且现有资产不足清偿全部到期债务，被南京市中院裁定进入破产重整。
之所以引起小强注意，有两个原因：首先是因为江苏纺工是省属大型国企，是国内行业百强企业；其次江苏纺工的破产原因不太寻常。
那么江苏纺工的破产是怎么回事呢？且让小强来给大家扒一扒。
一
大家可能会发现，江苏省属国资的一大特色就是有一大堆做外贸生意的，几大省属集团几乎都是外贸起家。
江苏纺工在江苏省属国企系统里是一个什么角色呢？简单来说，苏豪集团是江苏国资委全资国企，江苏纺工是苏豪集团的孙公司，是江苏纺织集团的子公司。
根据其官网里的介绍，江苏纺工成立于1985年，在进出口贸易中，重点发展纺织品服装、机电设备、轻工玩具、船舶工程的出口业务以及机电、化工原料、纺织原料的进口业务。2013年进出口总额将近6亿美元。
江苏纺工连续多年被中行评为AAA资信等级企业，自2003年以来成为中国纺织服装出口百强企业、中国面料出口百强企业和中国棉纺织出口百强企业、江苏省进出口总额超千亿美元先进单位。
从这一堆头衔来看，江苏纺工绝不是小企业——如果他们没有吹牛的话。
二
这么大一国企，怎么突然就被破产重整了呢？
其实说突然也不突然了，江苏纺工的事闹了两年多了。据苏豪集团披露的信息，江苏纺工是从2014年底开始出现银行信用证逾期。
从1月13日开始到3月9日，苏豪集团通过上海清算所连发6次公告称，江苏纺工部分信用证出现逾期，共涉及13家银行，逾期债务折合人民币超过13亿元。另外还有2.07亿元由省纺集团负有担保责任。
江苏纺工及其子公司信用证开证及押汇情况如上表。（来源：苏豪集团公告）
可是披露的这部分只是银行的债务，小强了解到，江苏纺工还有大量供货商欠款没有还，不少贸易商已经起诉到法院。
据2015年媒体报道，为了获得赔偿，30余家贸易商推举代表带队多次赴苏纺集团及其母公司苏豪集团沟通，仅这些代理贸易商的债权就达到3亿多元，每一家债权都在千万以上。
三
据了解，导致江苏纺工债务危机的主要就是化工品代理进口业务，这个业务怎么会让这么大企业陷入危机呢？
小强了解到，这个业务的模式就是国内的用货方委托江苏纺工来代理进口某种化工品，江苏纺工要先垫付部分采购款，但是中间会有个账期，比如1月1日定的合同开始执行，1个月后交割，但是这期间如果化工品大幅下跌，那么采购方就倒霉了。
而江苏纺工当时就是被芳烃（如苯乙烯、甲苯、纯苯等）价格的暴跌击垮的，2014-2015年，芳烃产品出现一轮大幅暴跌行情，如苯乙烯从最高时1680美元/吨，到2015年一月份跌至850美元/吨上下，几近腰斩，特别2014年四季度跌势最猛。
而这些交易的最大疑点是，江苏纺工的下游用货方，即委托方为什么要违约呢？
据当时媒体报道，江苏纺工的这些化工品有很大一部分都卖给了“江苏万荣国际进出口公司”和“南京康德新国际贸易”的企业，从名字一看就知道，这家公司也是玩“空手道”的，并不是制造企业，其法人代表是陈慧敏，专门操盘化工品贸易，但公司实际控制人却是一个叫蒋某的自然人。
最后，正是江苏万荣的违约导致了江苏纺工资金链断裂。可奇怪的是，据省纺集团负责人说，江苏万荣不但没给钱，连拿到手的货也没了。
实际上，当时很多进出口公司做的并非是有真实需求的代理采购，而是做投机，这在化工品外贸行业早已不是秘密。
早在两年前，由蒋某操盘的苏豪化工就因投机差点血本无归，后于2013年初在江苏产权交易所挂牌转让，当时审计的净资产仅有3411万元，2012年1-10月亏损就达3720万元。
蹊跷的是，在苏豪化工巨亏之后，蒋某不但没有受到处理，反而可以继续利用江苏万荣这家私人公司，为江苏纺工操盘化工产品投机。
四
而具有讽刺意味的是，在债务危机爆发的一个多月前，即2014年11月，苏豪集团还曾组成审计组，对省纺集团和江苏纺工进行外部审查，但结论却是“通过审核，审核组对公司的质量、环境、职业健康安全管理体系的实施和保持给予肯定，认为公司三项管理体系运行良好，各方面的措施基本有效”。
据小强了解到，江苏纺工当时的总经理周晓炎在债务危机出现后就被立案调查，至今尚未有公开消息。
而苏豪集团派驻的债务处置小组则承认，周晓炎等人存在隐瞒公司经营和财务状况的行为。
对于国企的审计水平，小强也只能呵呵了。。。
据苏豪集团披露，为江苏纺工的事，江苏省金融办曾多次开会，最终确定了破产重整进行债务清偿的思路。
去年11月，江苏纺工制订了债务重组方案上报江苏省国资委获得同意。12月13日，苏豪集团董事会同意重组方案并启动司法重整流程。
今年1月24日，南京市中级法院确认其不能清偿到期债务，且现有资产不足以清偿到期债务，裁定受理重整申请，并指定东恒律师所作为为管理人，后期由省纺集团等重组方按正式方案j进行注资、股权转让等手续。
江苏纺工债务危机最终会如何收场呢？我们师母已呆！
作者| 金融小强 江苏金融圈
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