国债购买方便、变现灵活、利率优惠、收益稳定、安全无风险，已成为深受广大中小投资者欢迎的重要投资品种。目前，国债的品种很多，发行方式和计息方式也经常在变化。因此，储户应该掌握利息的计算方法，特别是提前兑取时利息的计算方法。

对于普通储户来说，最常见的国债有两种，一种是凭证式国债，一种是电子式储蓄国债，这两种国债统称储蓄国债。因为目前的CPI很高，国债的利率比同期限的定期存款要高，所以，对老年人来说，国债最受欢迎。

所谓凭证式国债就是购买时柜台给你开一张“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”的那种国债，这种国债有不同的存款期限和不同的利率，到期时，连本带利地一起返还给购买者。作者已经发表的有关国债的文章就是指的这种国债。

所谓电子式储蓄国债是指以电子方式记录债权的不可流通人民币债券。购买这种国债时，柜台不是给你开出一张收款凭证，而是给你一本《储蓄国债（电子式）托管帐户》，购买和取息过程都记录在这个小本本上。但是，储户还需建立一个资金帐户（一般是建立一个活期帐户或借记卡），以便跟托管帐户相勾连。

除了上述的储蓄国债外，还有一种是记账式国债。这种国债是由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账方式记录债权，并可以上市交易的债券。记账式国债的流动性更强，它可自由买卖。也就是说，购买者可低买高卖记账式国债，从中获取相应的收益。但是，因为上市交易会带来风险，发行规则和计息规则也复杂，因此，记账式国债更适合年轻投资者和机构投资者购买。

一.电子式储蓄国债的特点

储蓄国债(电子式)是我国财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的，以电子方式记录债权的不可流通人民币债券。

储蓄国债(电子式)具有以下几个特点：一是针对个人投资者。认购对象仅限境内中国公民，不向机构投资者发行，同时设立了单个账户单期购买上限，充分考虑并保护了个人投资者特别是中小投资者的利益；二是不可流通性。采用实名制，不可流通转让；三是采用电子方式记录债权。有专门的计算机系统用于记录和管理投资人的债权，免去了投资者保管纸质债权凭证的麻烦，债权查询方便；四是收益安全稳定。由财政部发行并负责还本付息，票面利率在发行时就已确定（不随市场利率或者储蓄利率的变化而变化），免缴利息税，适合低风险偏好的投资者；五是鼓励持有到期。储蓄国债(电子式)设有最低持有期限，在持满最低期限后方可办理提前兑取，并被扣除部分利息，同时要支付相应手续费；六是手续简化。省去了兑付手续，本金或者利息到期直接转入投资人资金账户；七是付息方式较为多样。设计了按年支付利息的品种，适合个人投资者存本取息的投资习惯。

电子式储蓄国债自从2006年发行以来，它的发行方式和利息的计算方式都有了一些人性化的变化。例如，发行初期，在半年之内是不允许提前兑现的，现在可以了。只是要收0.1%的手续费。又如，在2008年以前，提前兑取是按月计算的。如今，已经改为按天数计算了。而且存的天数越多，扣的利息越少。

二. 电子式储蓄国债跟凭证式国债的异同

根据我的理解，我认为两种国债的相同点是：

①都是由财政部和中央银行发行的，各商业银行只是承销（凭证式）和代销（电子式）单位。

②这两种国债都是国家发行的债券，因此，有同样高的信誉；

③二者都是面向国内个人投资者的；都实行实名制；都不可以流通或转让；

④两者都是有固定的存款期限和固定的利率；

⑤都可以提前兑取；提前兑取时都要收手续费。

二者也有不相同之处：

①起息时间不同：凭证式国债是根据实际购买日期开始计息；电子式则是根据开始发行那天开始计息。因为电子式国债的发行时间一般只限定在十二三天的时间；

②付息方式不同：凭证式国债到期后，一次性提取本利；目前的电子式国债打都是按年付息的，即每年都可以提取一次利息。但是，也有利随本发的；

③提前兑取时，凭证式国债是采取降低利率的方法；电子式则是采取扣除利息的方法。因此，利息的计算方法也就不同；

④凭证式国债没有规定购买上限；而电子式国债则有规定；

⑤购买凭证式国债时，如果这个网点买不到，到另一个网点就可能买到；电子式国债就不会发生这种情况，因为是全国联网的；

⑥电子式国债只向个人开放，机构不能购买；凭证式国债既向个人开放，机构也可以购买；

⑦一般说，在同一时期。电子式国债的利率都比凭证式国债稍高一些。目前是高出0.25%。但是，因为电子式国债是按年付息的，利息还可以生成利息。因此，电子式国债的实际利息利息比凭证式国债不只是高0.25 %。

⑧电子式国债在每年的付息日或到期日会将本期国债利息或本金拨付投资者指定的资金账户上，转入资金账户的本息资金银行会按活期存款利率计付利息。但是，凭证式国债到期后，不再计付利息。

三.最近三年国家发行的电子式国债一览表

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注1：电子式国债是从2006年开始创建的。如果想了解其他各期国债的发行情况，可以登录财政部网站，查询“国债管理”即可；

注2：提前兑取是要交手续费的，一般是存款数的0.1%。即10000元的手续费是10元。

注3：和现有的定期存款利率相比，一年期国债年利率比一年期定存利率高0.45%，三年期国债年利率比三年定存利率高0.68%，五年期国债年利率比五年定存利率高0.75%。

四.让我评2011年的电子国债

①我认为买电子式国债比凭证式国债要好，比买定期存款的优点更多。但是，各商业银行对发售电子国债的积极性并不高。因为，如果大家都去买国债了，买定期的人就少了。这是商业银行的损失。所以，很少见到银行主动宣传和推销国债。所以，我来做点宣传：

②有的储户见到“电子”二字，就觉得买时可能麻烦。其实，这两个字跟储户并没有什么大的关系。那只是银行内部的事情；

③有的储户认为银行不给开一个收款凭证，有点不放心。有什么不放心的呢？他们不是还给你一个托管帐户的小本本吗？另外，他们每年的付息日，都会把当年的利息打到活期存折或借记卡上的；

④我为什么说电子国债更好一些？其一是它的利率比同期凭证式国债和定期存款都高；更主要的是因为它每年都可以取一次利息，会使实际利率更高一些。高到什么程度？让我根据上述规定对2011年第三期（五年期）电子国债的利息做了一下分析计算。以存一万元为例：

●存满一年后得利息600元，把这600元存3年定期，变为

600元（1+3×0.0475）= 685.5元

再把这685.5元存1年定期，得685.5元×1.0325=707.8元；

●把存满二年后得到的600元利息再存一个3年定期，得685.5元；

●把存满三年后得到的600元利息再存一个2年定期，得

600元（1+2×0.0415）=649.8元；

●把存满四年后得到的600元利息再存一个1年定期，得

600元（1+0.0325）=619.5元；

●存满五年后的利息是600元。

这样，5年后的总利息就是

707.8元+685.5元+649.8元+619.5元+600元=3262.6元

这相当每年的利息是3262.6÷5 = 652.5元。因为我们是以存10000元计算的，所以，我认为电子式国债五年期的利率是6%时，相当凭证式国债的年利率是6.52%

⑤有人说，存5年期太长了，因为CPI这样高，存款利率肯定要涨，这是仁者见仁；智者见智的问题。我相信，国家会对物价控制住的。在5年之内，能“享受”年息6.5%的利息也可以了。如果不放心，就买一年期的吧。电子国债是3.7%；定期存款是3.25%，相差0.35%，定期利息再涨一次，也许能达到这个水平，但是，总不能把钱拿到手里等它加息吧！

五.电子储蓄国债提前兑取时利息的计算方法

   提前兑取国债时，如何计算利息，有过不同的规定。在2009年以前，是按存款的月数计算的；之后就改为按天数计算了。所以，应该搞清楚你买的国债是按哪种方式计算利息的。现在把两种不同的计算方法介绍如下：

1.按天数计算的方法：

2011年的电子国债提前兑取时，就是按天数计算的。有如下规定：

①各行提前兑取手续费率为兑取本金额的1‰。例如本金是一万元时，手续费为10元；

②利息从2011年4月15日开始计算，持有三期国债不满6个月提前兑取不计付利息，满6个月不满12个月按发行利率计息并扣除180天利息；持有第二期和第三期满12个月不满24个月按发行利率计息并扣除180天利息，满24个月不满36个月按发行利率计息并扣除90天利息；持有第三期满36个月不满60个月按发行利率计息并扣除60天利息。

③付息日和到期日前7个法定工作日起停止办理提前兑取、非交易过户等一切与债权转移相关的业务，付息日恢复办理。

显然这是按天数计算法。怎样计算提前兑取时的利息，现在举例说明如下：

问1：老李于2011年4月16日买了10000元的第三期（五年期）电子国债。利率是6.0%.如果他在2013年的5月1日，想把它提前兑取出来，问他能得到多少利息？

答：2011年4月16日到2013年5月1日相隔的天数是746天（可以用Excel计算），这属于满两年（即24个月）、不满36个月的情况。根据上述规定可知，在这段时间内，应该付给他的利息是

10000元×(0.06 ÷360天)×（746天—90天）= 1093元。

因为他在两年内（即2012年的4月15日和2013年的4月15日）已经提取过的利息是10000元×0.06×2=1200元，如果他提前兑取，他应该退回多领的利息是1200元—1093元=107元。另外，还有10元手续费。因此，银行应该退给他的本和利是10000元—107元—10元 = 9883元。表面看，他似乎连本钱都没有捞回来，实际上，不是这样，因为他是提前多领利息了。即在这段时间内他实际得到的纯利息是1200元—117元 = 1083元.。如果他在得到第一笔利息600元后，就存为一年定期的话，他还可以得到近20元的利息。因此，在这746天里，他应该得到的利息是1103元左右。

问2:他这样提前兑取时，相当年利率是多少？

答：他这个实得利息1103元是在746天得到的，而746天相当的年数是746÷365=2.04年。所以，利率是

（1103元÷10000元）÷2.04 = 0.054 = 5.4 %.。

可见，这就相当两年期的年利率是5.4 % ，利率还是相当高的。要知道：目前，两年期的定期存款利率仅是4.15 % .

2.按月份计算的方法

提前兑取2008年第三期国债时，存款时间就是按月计算的。计算方法举例如下：

问3:老赵买的是2008年的第三期电子国债，2万元，定期三年，利率是5.17%.规定是按年付息的。我存满30个月后，提前兑取时，如何计算利息？

答：是的，那期的电子国债的规定是：从2008年11月25日开始计息，持有本期国债不满半年不允许提前兑取，2009 年5月25日起可以办理提前兑取；提前兑取按照票面利率计付利息并扣除部分利息，其中持有不满2年扣除6个月利息，满2年不满3年扣除3个月利息，提前兑取需按照兑取本金的1‰缴纳手续费。

按老赵的情况，获得利息应该是：

20000元×5.17%×(30－3)/12－20000元×0.1％= 2306.5元

但是，如果他已经按年兑取过利息的话，银行是不会给他2306.5元的利息的。因为你已经得到了20000元×5.17 % ×2 = 2068元的利息了。这部分利息应该计算在内，所以，银行只给他238.5元的利息。加上本金合计为20238.5元。

30个月是2.5年，利息是2306.5元，这相当年利率是

（2306.5元/20000元）/ 2.5年= 4.6 %

请看：2008年11月25日买的电子国债,提前兑取的利率竟达4.6 % ,而2008年11月25日的两年定期利率是4.14 % ;三年定期利率是4.77 % 。电子国债还是值得买的吧！

可是，为什么许多人都是抢购凭证式国债，而冷落电子式国债呢？相信你看过我这篇文章以后会有所启发吧！

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